Exercício sem dinheiro de opções de ações de incentivo

Exercício sem dinheiro das ISOs.
Considerações quando você vende ações ISO ao mesmo tempo que você exerce a opção.
Alguns empregadores tornam mais fácil para os detentores de opções exercer suas opções de ações de incentivo, fornecendo um método de "exercício sem dinheiro". Normalmente, a empresa faz acordos com uma corretora, que presta o dinheiro necessário para comprar o estoque. A corretora comercial vende algumas ou todas as ações imediatamente, com parte dos lucros sendo usado para reembolsar o empréstimo - muitas vezes no mesmo dia em que o empréstimo foi feito. Os recursos remanescentes (líquidos de quaisquer taxas de retenção e corretagem ou outras taxas) são pagos ao titular da opção.
Nem todas as empresas permitem esse método de exercício. Algumas empresas querem incentivar os detentores de opções a reter o estoque para que eles tenham uma participação contínua no negócio. Outros podem estar preocupados com o fato de que as vendas executadas dessa maneira diminuirão o preço de suas ações. Revise os documentos da sua opção ou consulte a empresa para verificar se esse método está disponível.
Consequências tributárias.
Um exercício sem dinheiro não envolve necessariamente a venda de todas as ações que você adquire. Quanto às ações que você retém na transação, suas conseqüências fiscais são descritas no Exercício das ISOs.
Quanto às ações que você vende no momento do exercício, as consequências fiscais são essencialmente as mesmas que para o exercício de uma opção não qualificada. Você é obrigado a reportar a renda da remuneração (não ganho de capital) igual ao elemento de barganha no exercício da opção. Você não deve denunciar um ajuste AMT para essas ações. Além disso, você reportará a venda das ações no Cronograma D. Normalmente, você não terá qualquer perda a reportar porque o valor da receita que você reporta é limitado ao ganho real na venda quando a venda ocorre no mesmo ano você exerceu a opção. Você poderia ter que denunciar um ganho (geralmente apenas um pequeno) se a venda for a um preço superior ao valor usado para determinar sua renda de exercer a opção.
Existe uma maneira pela qual o ISO pode oferecer tratamento diferente da opção de compra não qualificada, mesmo quando você vende as ações imediatamente. Você não paga imposto sobre o emprego (imposto de segurança social) e seu empregador não é obrigado a reter quando você faz uma "disposição desqualificante" do estoque ISO. Certifique-se de reservar dinheiro suficiente do produto da venda para pagar o imposto de renda sobre a renda da remuneração!

Exercício sem dinheiro de opções não qualificadas.
Regras fiscais para o exercício sem dinheiro de opções de ações não qualificadas.
Alguns empregadores tornam mais fácil para os titulares de opções exercerem suas opções fornecendo um método de "exercício sem dinheiro". Normalmente, a empresa faz acordos com uma corretora, que presta o dinheiro necessário para comprar o estoque. A corretora comercial vende algumas ou todas as ações imediatamente, com parte dos lucros sendo usado para reembolsar o empréstimo - muitas vezes no mesmo dia em que o empréstimo foi feito. Os recursos remanescentes (líquidos de quaisquer taxas de retenção e corretagem ou outras taxas) são pagos ao titular da opção.
Nem todas as empresas permitem esse método de exercício. Algumas empresas querem incentivar os detentores de opções a reter o estoque para que eles tenham uma participação contínua no negócio. Outros podem estar preocupados com o fato de que as vendas executadas dessa maneira diminuirão o preço de suas ações. Revise os documentos da sua opção ou consulte a empresa para verificar se esse método está disponível.
Consequências tributárias.
Em geral, as consequências fiscais de um exercício sem dinheiro são as mesmas que as consequências fiscais de duas etapas separadas:
Exercitando a opção. Este passo geralmente requer que você relate a renda de compensação ordinária. Se você é um empregado, um requisito de retenção também se aplica. A receita (e a retenção, se houver) serão comunicadas a você no Formulário W-2 (se você for um empregado) ou no Formulário 1099-MISC (se você não estiver). Para detalhes, veja Exercício de opções de ações não qualificadas. Vender o estoque. Esta etapa exige que você relate o ganho ou perda de capital (o que, neste caso, é, obviamente, a curto prazo). Você receberá o Formulário 1099-B informando o valor do produto (não o valor do ganho ou perda) da venda. Para obter detalhes, consulte Venda de ações de opção não qualificadas.
Perguntas frequentes.
Muitas vezes, observamos confusão sobre os seguintes pontos:
P: O meu ganho de exercer a opção aparece no meu Formulário W-2 como salário - mas o Formulário 1099-B relata o montante total do produto, incluindo o ganho. Por que a mesma quantidade é relatada duas vezes?
R: A mesma quantidade é relatada duas vezes, mas não é tributada duas vezes. O formulário 1099-B mostra o quanto você recebeu para vender o estoque. Quando você calcula seu ganho ou perda, o valor reportado no seu W-2 é tratado como um valor adicional pago pelo estoque. (Em outras palavras, aumenta sua base.) O efeito é reduzir seu ganho ou aumentar sua perda, então você não é dobro do imposto. Veja Venda de estoque de opções não qualificadas.
P: Por que eu tenho ganho ou perda quando vendi o estoque ao mesmo tempo que eu exerci?
R: Geralmente há um pequeno ganho ou perda para relatar, por dois motivos. Primeiro, o montante reportado no seu W-2 como renda geralmente é baseado no preço médio do estoque para o dia em que você exerceu sua opção, mas o corretor pode ter vendido a um preço ligeiramente acima ou abaixo desse preço médio. E em segundo lugar, o lucro da venda provavelmente será reduzido por uma comissão de corretagem, o que pode produzir uma pequena perda. Mas qualquer ganho ou perda deve ser mínimo.

Exercício sem dinheiro: por que poucas pessoas mantêm compartilhamentos.
ACA Journal; Scottsdale; Primavera de 1998; Elaine s Gill;
Volume: 7 Edição: 1 Página inicial: 31-33 ISSN: 10680918 Termos de assunto: Opções de compra de ações Opções de negociação Aumento de capital Compensação executiva Nomes geográficos: EUA.
Resumo: Quando chega a hora de exercer suas opções de ações, a maioria dos funcionários de posse não pode pagar o dinheiro. Para evitar ter que esgotar suas economias, a maioria dos funcionários usa exercícios sem dinheiro. Isso permite que os funcionários, por meio de um programa especial criado pela empresa ou um corretor, para exercer suas opções sem desembolso de caixa ou a entrega de ações atualmente detidas. O corretor emprestará o dinheiro para exercer suas opções sem um desembolso de caixa ou uma entrega de ações atualmente detidas. O corretor empresta o dinheiro ao exercício para o empregado, que venderá imediatamente ações suficientes para cobrir o preço de exercício, impostos e comissões. O empregado então mantém o que quer que seja em dinheiro ou estoque. Se o empregado optar por manter o estoque, qualquer valorização futura é tributada como ganhos de capital quando o estoque for eventualmente vendido.
Texto completo: Associação de compensação americana de direitos autorais, primavera de 1998.
Opções de ações entraram recentemente em seu auge. Embora tenham existido durante várias décadas, nunca foram tão amplamente utilizados ou tão variados em sua concepção e aplicação como são hoje. Embora geralmente reservados para executivos, muitas empresas agora estão oferecendo opções de estoque para todos os funcionários. Praticamente todas as empresas Fortune 1000 emitem opções de ações e muitas corporações, incluindo a General Mills Inc., Procter & Gamble Co., Du Pont Co., PepsiCo e Kimberly-Clark, possuem planos de opções de ações baseados em larga escala. Um estudo recente de William M. Mercer descobriu que 30 por cento das maiores empresas dos EUA estabeleceram planos amplos de opções de ações.
Qual é o raciocínio por trás da oferta de benefícios de opção de estoque para todos os níveis de funcionários, de executivos para rank and file? A razão mais popular parece ser "fazer com que os funcionários pensem como donos". No entanto, existem outras razões que enfatizam a vinculação da riqueza dos funcionários diretamente aos acionistas e motivando os funcionários a aumentar o valor do acionista. Uma das melhores maneiras de aumentar o valor do acionista é fazendo de cada empregado um acionista. Esse efeito pode ser alcançado com as concessões de opção de estoque.
A maioria dos empregados de base e muitos executivos não conseguem desembolsar o dinheiro quando chegar a hora de exercer suas opções de compra de ações. Eles precisam de dinheiro para cobrir o preço da ação e os impostos ao exercer opções de ações não qualificadas. Além disso, muitos funcionários não possuem uma grande reserva pessoal de ações da empresa para usar como pagamento pela outorga de opção de estoque quando o tempo chegar ao exercício. Isso é comumente referido como um exercício "stock for stock".
Para evitar ter que esgotar suas economias, a maioria dos funcionários usa exercícios "sem dinheiro". Isso permite que os funcionários, por meio de um programa especial criado pela empresa ou um corretor, para exercer suas opções sem desembolso de caixa ou a entrega de ações atualmente detidas. O corretor empresta o dinheiro ao exercício para o empregado, que venderá imediatamente ações suficientes para cobrir o preço de exercício, impostos e comissões. O empregado então mantém o que quer que seja em dinheiro ou estoque. Se o empregado optar por manter o estoque, qualquer valorização futura é tributada como ganhos de capital quando o estoque for eventualmente vendido.
As comissões podem variar de acordo com o tamanho da opção exercida e pelo corretor. A maioria das empresas usa vários corretores com taxas de comissão estabelecidas. Uma pesquisa realizada em 1997 sobre o projeto e administração de planos de ações da Deloitte & Touche LLP revelou que 76 por cento das empresas com planos de opções de ações possuem um programa de venda de caixa sem caixa / no mesmo dia do mercado, enquanto 47 por cento prevêem exercícios de stock-for-stock.
O Cashless tornou-se o método mais popular de exercício de opções de compra de ações. No entanto, a utilização deste método exige a questão de saber se o empregado já "realmente" possuiu o estoque. Afinal, o estoque foi comprado e vendido no mesmo dia. Um estudo de 1996 de dois professores de contabilidade associada, Steven Huddart da Duke University e Mark Lang, da Universidade da Carolina do Norte, em Chapel Hill, descobriu que dois terços da atividade de exercícios de funcionários de nível inferior ocorreu apenas seis meses depois de serem investidos e as opções estavam "no dinheiro". Executivos seniores exerceram a metade dessa taxa. Noventa por cento dos funcionários do estudo venderam suas ações imediatamente após o exercício usando o exercício sem dinheiro.
Tentação Ready Cash.
Uma das razões pelas quais as opções são tão populares é que, após o período inicial de aquisição ou retenção, elas podem ser facilmente convertidas em dinheiro, oferecendo a perspectiva e o perigo de gratificação imediata. Isso muitas vezes prova tentador para as pessoas que visualizam as opções como uma fonte de dinheiro rápido em vez de como um construtor de riqueza de longo prazo. Em contrapartida, os funcionários vêem os planos 401 (k) como contas de poupança de aposentadoria devido a restrições de planos e passivos fiscais.
Para muitas empresas, uma rápida reviravolta de opções parcialmente derrota o propósito original de conseguir que os funcionários pensem como donos. Você salvaria seus negócios no primeiro sinal de declínio ou depois de ter feito um lucro específico, mesmo que haja uma forte possibilidade de lucratividade contínua? Afinal, uma vez que os funcionários exercem todas as suas opções, eles são muito menos propensos a se preocupar com o preço das ações e o valor do acionista.
Muitas empresas prolongaram os períodos de aquisição, de modo que os funcionários terão uma visão de longo prazo do valor crescente dos acionistas. Para promover a apropriação de ações dos funcionários, algumas empresas exigiram que os executivos seniores cumpram as diretrizes de propriedade de ações definidas para aumentar suas participações no estoque da empresa.
O tipo de opção mais popular emitido pelas empresas é a opção de compra de ações não qualificadas, que não oferece tratamento fiscal favorável no momento do exercício. De acordo com a pesquisa da Deloitte & Touche, 92% das empresas pesquisadas emitem opções de compra não qualificadas. Como o ganho é tributado como renda ordinária quando exercido, não há incentivo para que os empregados compram o estoque e mantenha-o porque os impostos são os mesmos independentemente do tipo de exercício.
As opções de ações de incentivo (ISOs) apresentam um incentivo para manter o estoque para se qualificar para um tratamento fiscal favorável. Após a venda do estoque, o valor aumentado é tributado nas menores taxas de ganhos de capital de 28% se o estoque for mantido por um ano ou 20% se for mantido por 18 meses. Muitas empresas não emitem ISOs porque muitos funcionários usam exercícios sem dinheiro, o que essencialmente transforma ISOs em opções de ações não qualificadas por causa da venda imediata. A maioria dos ISOs são emitidos entre empresas mais novas e de alta tecnologia que têm foco principal no crescimento de seus negócios.
A maioria dos funcionários não está familiarizado com o mercado e nunca comprou ou vendeu ações antes. As empresas estão educando seus funcionários sobre como tirar o máximo proveito de suas opções e sobre o valor da participação no estoque após o exercício. Essas empresas também estão avaliando o efeito de "diluição" que as grandes outorgas de opções de ações têm no valor acionário quando os empregados usam exercícios sem dinheiro. Algumas empresas começaram a "recarregar" ou a conceder novas opções de compra de ações no valor exercido ao preço atual se os empregados retivessem suas ações depois de se exercitarem. Essas estratégias são um grande desafio quando muitos funcionários ainda estão lidando com a forma de investir suas economias de aposentadoria através dos planos 401 (k). Embora nenhuma empresa queira os problemas de dar aconselhamento financeiro, muitos estão caminhando por uma linha fina oferecendo planejamento financeiro externo como um benefício para os funcionários.
A General Motors Corp. está iniciando um programa de treinamento para educar os executivos sobre os benefícios obtidos pela propriedade de ações, incluindo o crescimento contínuo do preço das ações, renda de dividendos e possível tratamento fiscal favorável. Eli Lilly & Co. atribui grande parte do sucesso do seu novo programa de opções de estoque global da GlobalShares para se concentrar em um processo de exercício simples e conveniente. Semelhante a outras corporações com programas amplos, Eli Lilly percebeu a importância de que os funcionários tenham acesso rápido e fácil se desejarem exercer suas opções. Para a General Motors e Eli Lilly, a maioria das opções é exercida sem dinheiro.
Não é suficiente para fazer os empregados proprietários por um determinado período de tempo. As empresas precisam criar um ambiente que permita que as pessoas atuem como donos. Na maioria das vezes, é uma decisão pessoal dos funcionários "pegar o dinheiro e correr". Muitos dinheiro para comprar uma casa, pagar a taxa de matrícula da faculdade ou ganhar um fluxo de caixa imediato e positivo. Outros funcionários estabelecem metas e decidem que exercitarão a um preço específico. Quando o preço das ações começa a mergulhar, muitos funcionários entraram em pânico ao pensar em perder dinheiro e resgatar através de um exercício sem dinheiro.
Parece que os funcionários transformaram programas de opções de ações em programas de caixa e as empresas ajudaram a oferecer exercícios sem dinheiro. No entanto, os funcionários não podem se beneficiar das opções de compra de ações, a menos que o preço das ações aumente durante o prazo da bolsa. Além disso, se os funcionários tiverem de pagar suas ações inicialmente por meio de caixa ou estoque, pode não ser percebido como um verdadeiro benefício.
Um aumento no preço das ações beneficia a corporação, os empregados e os acionistas. Opções de ações:
Alinhar o sucesso financeiro pessoal de um empregado com o da corporação.
Reconheça a contribuição contínua do funcionário para o negócio.
Aumente a participação do empregado no sucesso da empresa.
Ao mesmo tempo, as opções sobre ações podem aumentar a conscientização dos funcionários sobre o preço das ações da empresa diariamente. Quando a Chemical Banking Corp. emitiu suas "ações de sucesso", verificar a cotação no jornal tornou-se um ritual do início da manhã para alguns funcionários. À medida que o preço das ações aumentava, sua agitação também aumentou. Estas são algumas das razões pelas quais as empresas continuaram a conceder opções de compra de ações junto com exercícios sem dinheiro.
[Nota do autor] Elaine S. Gill é Administradora Sênior do Pessoal de Compensação Executiva Mundial da General Motors Corp. Ela é responsável por assistir o maior fabricante de automóveis do mundo com estratégia e desenvolvimento total de compensação executiva. Ela é fundamental no desenvolvimento de vários aspectos da remuneração dos executivos, incluindo incentivos de longo prazo, incentivos anuais, salários base e benefícios. Suas áreas de especialização incluem remuneração executiva, recursos humanos, relações industriais, fabricação, engenharia mecânica e industrial. Ela possui um B. S. em engenharia industrial da North Carolina A & T State University e um M. S. em administração da Universidade de Kettering. Steven Huddart.
Smeal College of Business, Penn State University, University Park, PA 16802-3603 EUA.
(814) 863-8393 fax.
foi atualizado pela última vez em sex, 16 de dezembro de 2018.
Hoje é Mon, 1 de janeiro de 2018.
Copyright & copy; 1995-2018 Steven Huddart. Todos os direitos reservados.

Exercício sem dinheiro.
DEFINIÇÃO do "Exercício sem dinheiro"
Uma transação que é usada no exercício de opções de estoque de empregado (ESO). Essencialmente, o que você faz aqui é emprestar dinheiro suficiente do seu corretor para exercer as opções. Você simultaneamente vende ações suficientes para pagar as compras, impostos e comissões de corretores.
BREAK 'Exercício sem dinheiro'
O que você está fazendo é tecnicamente chamado de compra na margem. A corretora permite que você compre em margem neste caso porque eles sabem que haverá um reembolso rápido. A vantagem desta técnica é que você não precisa do dinheiro disponível.

Exercício sem dinheiro de opções de ações de incentivo
Usando opções de estoque como moeda - O "exercício sem dinheiro"
23 de janeiro de 2018.
Uma das estratégias mais comuns empregadas pelas empresas de start-up para alavancar seus recursos de caixa limitados e ainda tem recursos financeiros para competir no mercado é oferecer empregados, consultores e conselheiros chave (entre outros, e coletivamente descritos neste artigo como " participantes ") um incentivo conhecido como plano de opção de estoque de empregado (" ESOP "). Um ESOP é um plano pelo qual os participantes receberão opções para comprar um número especificado de ações na empresa a um preço predeterminado (o "preço de exercício") em períodos ou intervalos predeterminados durante a vida do plano.
Um ESOP é uma proposta vantajosa para uma empresa em fase de arranque, pois podem atrair funcionários que estão dispostos a renunciar a salários maiores, em troca da oportunidade de participar do sucesso e dos lucros futuros da empresa. Idealmente, os participantes também pensarão como um proprietário por causa de seu interesse na empresa para a qual eles trabalham.
O participante pode ser recompensado com um número específico de opções durante um período de tempo definido, mas a decisão de quando e se exercer essas opções e comprar ações às vezes dependerá de se o participante tem fundos suficientes para pagar essas ações.
Exercício sem dinheiro das opções.
Conforme mencionado acima, o participante pode não ter os fundos disponíveis para exercer suas opções e comprar ações, e em alguns planos, a empresa, nos termos de seu ESOP, permitirá um "exercício sem dinheiro".
Como funciona o exercício sem dinheiro.
Uma parte das opções detidas pelo participante é "divulgada" para ser usada como moeda.
A título de exemplo:
Um participante detém 100 opções exercitáveis ​​em 100 dólares por ação a ser comprada. O custo de exercer todas as opções (para receber todas as ações disponíveis após o exercício) é, portanto, 100 x $ 100 = $ 10.000. Neste exemplo, o valor justo de mercado das opções exercidas é de US $ 200 por ação, então o valor justo de mercado de todas as ações no exercício é de 100 x $ 200 = $ 20,000. 50 ações podem ser "afugentadas" pelo participante para serem usadas como moeda, desde 50 x $ 200 = $ 10.000. Portanto, sem pagar nenhum dinheiro, o participante pode oferecer a metade de suas opções para exercer a outra metade e receberá 50% das opções alocadas.
Em muitos planos, o participante não é obrigado a converter todas as opções ao mesmo tempo e pode exercer a seu próprio ritmo, portanto, assumindo que o valor justo do mercado continua a aumentar, pode ser benéfico para o participante exercer algumas, mas não todas as opções.
Beneficie de exercitar algumas, mas não todas as opções.
Até que algumas (mesmo algumas) opções sejam exercidas, o participante não é formalmente um acionista da empresa e não possui direitos de acionistas (voto, informações ou outros direitos que possam estar disponíveis, de acordo com os acordos da empresa) .
Valor justo de mercado.
O valor justo de mercado ("FMV") é um aspecto importante do exercício sem dinheiro, já que a empresa e os participantes desejarão garantir: (a) uma aplicação justa do cálculo do valor justo de mercado a todos os participantes, de modo que nenhum participante seja capaz de exercer opções e receber ações por algum valor de "contrapartida" que resulte em um preço mais baixo por ação do que outros participantes no plano, ou acionistas que pagaram em dinheiro ou alguma outra contrapartida por suas ações; e (b) uma determinação fórmula do valor justo de mercado que é fácil de calcular, para que os participantes possam planejar exercícios com alguma certeza razoável sobre o valor das opções e ações subjacentes / fórmula para calcular esse valor.
Entre outros métodos, o FMV pode ser determinado por:
O conselho de administração agindo de boa fé Uma rodada recente de financiamento O auditor em finanças auditadas Alguns múltiplos do EBITDA (ou alguma outra função de renda).
Fique atento para a data de expiração das opções.
A opção de compra de ações expirará após um período de tempo, pelo que é importante que o participante leia as disposições de caducidade no ESOP. Um exercício sem dinheiro tornará mais conveniente para o participante exercer seus direitos antes do vencimento, pois remove a barreira de "chegar ao dinheiro".
Benefício para empregador e empregado.
Uma empresa privada e, especialmente, "estágio de crescimento", a ESOP requer um salto de fé. O participante deve comprar a visão da empresa a longo prazo para negociar uma compensação potencialmente maior em dinheiro em troca da perspectiva de investir em ações da empresa. Se o valor das ações não apreciar, não só o participante deve enfrentar um retorno de baixo valor para seus esforços, mas, se eles decidirem exercer opções que estão "fora do dinheiro" para cimentar seus direitos de acionistas, tais como O participante pode perder dinheiro. Uma provisão de exercícios sem dinheiro na ESOP, portanto, proporcionará ao participante o conforto e o benefício de não pagar em dinheiro no exercício quando se exercitam suas opções de compra de ações.
Empregadores e funcionários, muitas vezes enfrentam restrições financeiras quando estão envolvidos com empreendimentos de start-up. Fornecer um mecanismo de exercício sem dinheiro dentro de um Plano de Opção de Compra de Ações do Empregado permite a ambas as partes a oportunidade de potencialmente prosperar no futuro crescimento da empresa.